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（原標題：港媒稱中國不會像日本陷入失去的十年：中國戳泡沫求真務實_《參考消息》官方網站）
參考消息網9月1日報道 香港《南華早報》網站8月30日刊登作者姚遠的文章，題為《中國不會像日本那樣出現失去的十年》。文章摘編如下：
與中國近些年類似，在寬松貨幣政策的推動下，日本20世紀80年代末資產價格出現大幅上漲。1985年簽署的廣場協議激發出日元的活力，但卻損害瞭日本的出口競爭力。勞動年齡人口1992年達到峰值，之後的增長潛力越來越小。針對僵屍企業所進行的有限的市場出清是日本隨後出現失去的十年的一大標志。財政援助不但沒能恢復經濟增長，反而拖累瞭官方資產負債表，導致日本成為有史以來負債最多的政府。
有觀點認為，中國和日本之間存在可怕的相似之處，但是這些相似點是否足以支撐中國的未來已經註定這一結論呢？對日本和中國進行的更深層次的對比會讓人對這一結論心生質疑。
首先，盡管近年來中國的資產價格已經迅速上漲，但其量級仍遠不及20世紀80年代的日本。就股票市場而言，上證綜合指數自2009年以來僅上漲80%，在日經指數20世紀80年代末的五倍飆升面前顯得微不足道。同日本這一時期的情況相比，中國房地產和土地市場出現的價格上漲也顯得不值一提。
其次，雖然中國的人口周期已經開始轉變，但其人口老齡化速度隻相當於幾十年前的日本。中國一直要到2025年才能達到日本的勞動年齡人口峰值水平。即使其他因素完全對等，如果人口結構惡化速度較慢，那麼給中國的增長潛力和經濟競爭力帶來的壓力也會相對較小。
再者，盡管這兩個國傢都經歷瞭外匯體制變革，但帶來的結果卻截然相反。《廣場協議》簽署後，日元持續走高，對美元匯率激增50%，實際有效匯率上漲約30%。這樣一種升值損害瞭日本的出口，促使日本銀行放寬政策，加速瞭巨大資產泡沫的形成。
相比之下，中國2015年外匯體制變革已經促使人民幣貶值。如果這種貨幣持續貶值，那麼將支撐起中國的出口和通貨膨脹，並且能從內部抵消某些調整帶來的負面影響。
再次，中國目前所處的經濟發展階段與上世紀90年代初的日本有很大不同。盡管後者當時已經是富裕的發達經濟體，但中國如今仍然是發展中國傢。事實上，中國目前的人均收入水平和生產力水平與上世紀60年代的日本相當。這意味著中國經濟仍然擁有巨大的追趕潛力 而在危機爆發時，日本的這種潛力早已枯竭。
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最後，將中國和日本區別開來的一大關鍵因素是兩國政府處理資產泡沫的不同態度。在日本，資產泡沫達到過前所未有的規模，這在一定程度上是因為政策制定者早前不願戳破這些泡沫。此外，他們在處理泡沫破滅的後續影響時犯下瞭巨大的錯誤 沒能實施旨在移除僵屍企業、清理銀行系統以及尋求經濟再平衡的改革。如果當局沒有犯下這些錯誤，日本或許有機會避開長達數十年的經濟停滯。
北京正試圖避開這樣一種命運。中國的系統性風險管理以一種雙管齊下的戰略為主要特點：當局在戳破泡沫方面可謂求真務實（2013和2016年的銀行間市場、2014和2017年的房地產市場以及2015年的股票市場和外匯市場），隨後又齊心協力應對泡沫破滅後的影響。
北京正在補充周期性政策，也一直在實施旨在消除根深蒂固的失衡狀態的改革，並且已經在市場自由化、去產能、金融去杠桿化、為企業松綁等方面取得明顯進步。
在我們看來，這種政策實用主義和支持結構性變革的意願是如今的中國和上世紀90年代初的日本之間的根本區別。如果官方政策能夠繼續重新引導經濟走可持續發展之路，我們認為中國很有可能能夠避開日本陷入失去的十年的命運。（編譯/李浩）
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在日本東京新宿中央公園，幾名 無傢可歸者 在自己的 公寓 前等待救濟過新年。日本自上世紀90年代泡沫經濟破裂後， 無傢可歸者 數量激增，據統計日本全國有近2萬人，其中東京約為3000人左右。新華社記者季春鵬攝
【延伸閱讀】美媒:中國大城市限購催生中小城市炒房潮 須警惕泡沫擴散
參考消息網5月27日報道 美媒稱，當上海一位59歲的會計準備為即將到來的退休生活投資時，她在很遠的地方買瞭兩套便宜的公寓。袁君希（音）說： 當朋友告訴我有機會到西雙版納買房時，我想 為什麼不呢 ？沒有購房限制，便宜、申請住房抵押貸款容易，而且當地的房價也可能大漲。
據彭博新聞社5月26日報道稱，袁君希上個月在西雙版納的景洪貸款買瞭兩套房，一套28萬元。彭博新聞社認為，像她這樣的購房者正把房地產泡沫的風險擴散到中國各省更小的地方。
報道稱，過去14個月裡，政府打擊炒房，擠出瞭房地產市場的一些泡沫。普通市民對中小城市住房的需求蔓延，凸顯出中國政府面臨的艱巨任務：在不損害經濟的情況下抑制房地產市場。
野村控股駐香港的首席中國經濟學傢趙揚說，目前三、四線城市住房銷售激增，主要推動力是對未來房價上漲的預期，而不是資產的獲利性 這正是泡沫的跡象。他說，最大的風險是這些城市房價下跌，導致全國銷售突然大跌。
報道稱，政府的調控措施使限購措施最嚴厲的北京以及上海和深圳等城市的房價漲幅縮小。但中小城市並非如此，比如私營房地產網站雲南房網引用的數據顯示，西雙版納景洪市的房價在截至今年3月的12個月內上漲瞭26%。
招商證券分析師許立賢說，投資者對5月份銷售增長很有信心，尤其是三四線城市。
報道稱，為瞭抑制房價大漲，中國政府采取瞭有針對性的策略，抑制特定中心城市的購房需求，而不是采取 一刀切 的做法。這意味著要求北京和深圳等漲幅最大的城市采取更嚴厲的調控措施，同時讓中小城市的地方政府根據情況采取措施。
彭博新聞社認為，隨著調控政策在各地實如何申請註冊商標台中施，現在的難題是如何避免對中國經濟增長造成太大的影響。
報道稱，4月份全國住房銷售同比增速降至兩年多以來的最低點。2016年，隨著調控政策收緊，購房者將資金轉到新的城市或者設法避開限制措施，每個月的銷售都有波動。摩根大通的分析師們本月預測，今年剩下的幾個月住房銷售將下降、房地產投資增速會減緩，政府可能成功地保持全國房價 穩定 。（編譯/殷欣）
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資料圖片：一名男士站在廣東省深圳市南山區的住宅樓群 新華社記者 毛思倩 攝
（2017-05-27 00:13:02）
【延伸閱讀】日媒稱中國體育投資“泡沫”降溫：企業燒錢多掙錢少
參考消息網4月17日報道 日媒稱，席卷全球體育界的中國資金開始顯現異常，中國國內對於企業 爆買 海外的足球運動員和知名俱樂部也投去瞭冷淡的目光，還出現瞭向體育賽事轉播權投入大筆資金但銷售額未能增長、最終陷入資金周轉困難的企業，有關部門甚至開始討論對過熱投資實施調控。中國的 體育泡沫 終於要走向破滅瞭嗎台中商標註冊？
中國企業體育投資過熱賺錢難
據《日本經濟新聞》網站4月11日報道稱，在中國體育界，作為商業行為投入的資金往往很難得到相應的回報。在中國從事體育營銷的北京歐迅體育文化董事長朱曉東表示，存在接近泡沫的問題。
這（收購歐洲俱樂部）可以帶給你影響力，但是卻掙不到錢。每年你都會不斷燒錢，這是肯定的。歐洲俱樂部非常吸引眼球，引人關註，但是很難賺到錢。 2016年中國首富王健林的這一發言在全球體育界引發瞭話題，因為王健林在收購國外俱樂部領域打頭陣，上述發言聽起來像是王健林的自我否定。
同時，2016年，大型視頻發佈網站樂視體育的資金周轉惡化。因無法支付之前向亞洲足球聯盟（AFC）約定的網絡轉播費，放棄瞭亞洲冠軍聯賽（ACL）和世界杯預選賽等的轉播權。
投資過熱存在幾方面的原因。首先，體育是中國的 國策產業 ，中國政府制定瞭到2025年使體育產業的市場規模超過美國達到5萬億元的目標，尤其是足球，因此企業人爭相砸錢。此外，中國體育節目的網絡轉播和網絡銷售等的數字化比日本更發達。對企業來說，向體育運動投資能獲得潛在客戶的大數據，這也是魅力之一。
另一個理由便是企業略微表現出的輕率。朱曉東表示，足球俱樂部的東傢很多都來自房地產業便是一個突出的象征。他說，認為中國現在的房地產泡沫會長期持續的人比較少，而體育運動被認為是立足未來的產業。即使能獲得相同的利潤，房地產業也不太被看好，而如果是體育運動的話，投資者則會紛紛湧來。
爆買 升級分三階段
報道稱，王健林發言的背後流露出的也是對這種情況的警惕感。事實上，中國國內也出現瞭想要抑制這種過熱投資的動向。
在中國的足球界，俱樂部會利用東傢的資金聘用海外球星。不過，2017年中國足球協會公佈瞭一項規定，即每場比賽出場的外國球員人數最多由此前的5人減至3人，目的是為瞭抑制俱樂部的 購買意願 。不過，這些措施似乎也並不足以防止資金的大量流動，難以向外國運動員投入大量資金的俱樂部現在紛紛把目光投向瞭國內的中國球員。
朱曉東表示，為瞭盡量獲得稍微好一些的中國球員，各俱樂部不惜投入重金，花1億多元轉會費獲得球員的情況也隨處可見。目前的情況已經遠遠脫離瞭俱樂部健全經營的宗旨，最好導入將俱樂部能投資的金額控制在收入金額以下等的規定。不過，即使引入這樣的規定，也不清楚是否能產生效果。
報道稱，但另一方面，也有企業覺得如果無論怎樣都要耗費大筆資金的話，不如找出更 高明 的方法，這體現在瞭 爆買 動向的變化上。
約5年前開始的中國體育界的 爆買 可以分為3個階段。最初是中國國內足球俱樂部爭奪歐洲人才；第2階段是向國外足球俱樂部出資，這從大約3年前開始；而如今已進入第3階段，國際奧林匹克委員會（IOC）、國際足球聯合會（FIFA）、國際籃球聯合會（FIBA）、台中商標申請代辦世界橄欖球聯合會（WR）、國際自行車聯盟（UCI） 這些都是最近2年裡中國企業投入大筆資金啟動合作的國際體育組織，據稱阿裡巴巴集團對於吸引橄欖球世界杯進入中國顯示出興趣。
報道稱，這樣看來，董事長王健林的發言也透露出不同的含義，或許並非否定體育投資本身，而是暗示出今後的方向性。
中國資金在體育界存在感不會減弱
與阿裡巴巴集團簽署協議的世界橄欖球聯合會首席執行官佈雷特 戈斯珀2016年訪問日本時表示， 現在，中國橄欖球（的影響力）較小，但隨著阿裡巴巴涉足其中，局面將明顯改變，阿裡巴巴表示希望在中國舉辦橄欖球世界杯。
橄欖球世界杯2019年將由日本主辦，這是首次在亞洲舉辦。佈雷特 戈斯珀CEO表示， 阿裡巴巴對於世界杯在日本舉辦產生瞭興趣，無疑成為一個契機。 阿裡巴巴或許認為如果是日本能舉辦的大賽，不可能無法引入中國。
報道稱， 爆買 的升級或許不僅僅是考慮經濟利益，同時針對鄰國的競爭意識也在發揮作用。
夏季和冬季奧運會、世界杯足球賽、各種世界錦標賽 回顧歷史可以發現，此前在亞洲率先舉辦體育世界大賽的是日本。而進入21世紀之後，中國迅速追趕。從奧運會來看，2008年舉辦夏季奧運會，2022年舉辦冬季奧運會，地點均為北京。此外，籃球世界杯也確定2019年首次在中國舉行。
朱曉東表示，萬達集團成為國際足聯的贊助商，似乎也是希望在世界杯足球賽申辦過程中獲得優待，中國企業參加從未經歷過的足球和橄欖球的世界杯申辦或許是自然而然的趨勢。
由此看來，即使中國的 體育泡沫 已經降溫、爭取到的海外明星運動員減少，但中國資金在體育界的存在感似乎沒有那麼容易減弱。
（2017-04-17 00:10:01）
【延伸閱讀】媒體稱中國將成“全球第一經濟強國”：歐美韓感到焦慮
參考消息網8月29日報道 臺媒稱，中國大陸今年首次成為世界第一大的進口石油國，除瞭在戰略原料上能影響價格，中國大陸在新科技、新制造上也在逐漸掌握發言權，要成為貨真價實的 全球第一經濟強國 。
據臺灣中時電子報8月28日報道，最近從韓國媒體的報道中可以看出焦慮，除瞭因 薩德 問題而失去的中國大陸消費市場，連國際大訂單都被陸企搶走，盡管全球的船舶有40%是中國大陸制造，但這次被搶走的上億元人民幣訂單，是技術門檻非常高的超大型液化天然氣運輸船。
報道稱，這顯示除瞭 量大 ，中國大陸造船業的技術也已今非昔比，韓國產業研究院預測，韓國造船業的競爭力最多隻剩2年到3年，就會被中國大陸企業趕超。除瞭大型制造業，韓媒也特別關註ICT領域，中國大陸專利數已是韓國的5倍，更別說人工智能等新一代科技應用瞭，今年中國大陸電動車發展指數也首次躍居世界第一。
報道稱，同樣感到焦慮的，還有歐美的媒體。美國《福佈斯》網站文章表示，在政府支持下，中國大陸的創投投資人已經快超過美國瞭。路透社文章也顯示，中國大陸正逐步取代美國、成為全球最大石油進口國的油市需求主導地位，中國大陸在亞洲市場扮演 主宰角色 也正進一步鞏固。
統計數據顯示，中國大陸今年上半年原油進口量首次超越美國，平均每天855萬桶，美國則為812萬桶，全球油市重心由西方向東方轉移，特別是上海準備推出原油期貨交易市場，中國大陸將在全球油價的定價上扮演關鍵角色。
資料圖片：5月25日，河北省武邑縣一傢加油站的工作人員在為汽車加油。新華社記者 朱旭東 攝
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（2017-08-29 00:13:01）
【延伸閱讀】德媒稱中國仍是世界經濟增長“火車頭”
參考消息網8月23日報道 德媒稱，目前世界貿易的重要推動力是中國經濟，而令全球貿易整體需求旺盛的也是中國經濟。世界貿易增速很明顯是因為中國的經濟模式以及原材料和工業金屬價格的上漲。
據德國新聞電視頻道網站8月21日報道， 我們的分析首先表明，目前我們正經歷需求方的積極調整，而這又意味著產量同樣將會逐漸增加，而且普遍而言它也賦予世界經濟以進一步的推動力。 馬庫斯 切伯資產管理公司總裁馬庫斯 切伯說。該公司每個月都會公佈一次世界貿易指數。
今年6月，世界貿易的勢頭再次提升，世界貿易指數位於80.5的水平（前一個月為76.5）。這意味著，從訂貨量、庫存狀況、產量、貨物周轉頻率和商業活動等貿易條件來看，在此期間的增長速度十分穩健。因此世界貿易以及世界經濟的前景是正面的。
切伯稱，世界貿易活力的重要觸發器很明確就是中國。他說： 是的，中國經濟活力增強。考慮到夏季即將結束，生產甚至可能會超過今年上半年的水平。我們觀察到的是，中國的需求正在進行積極的調整，這可以用不斷增多的各種運輸途徑（公路、船舶、航空和鐵路）的轉運量來量化，而這又可以歸因於工業原材料價格的上漲。
報道稱，銅的價格近來升至每噸6400美元（1美元約合人民幣6.7元 本網註）左右，達到兩年來的最高水平。鐵礦石價格最近幾個星期繼續上漲。鋼材價格甚至達到三年半以來的最高水平。 工業需求上漲，中國再次擔當起世界經濟的火車頭。 切伯確認說。
規模以上工業增加值增速也證實瞭這點，它在2017年上半年同比實際增長瞭6.9%。另外一個中國經濟復蘇的指標是發電量，它在2017年上半年增長瞭6.3%。在中國的粗鋼產量上也能看到類似的發展。僅在6月份粗鋼產量就同比增長瞭5.7%，達到7323萬噸。換句話說，中國生產瞭全球近一半的粗鋼。
事實是，中國工業繼續交出令人印象深刻的數據，工業凈產值以極大的活力增長並拉動世界工業生產向前發展。這又令人期待投資的增長。剛剛所提到的工業需求將提升各個大洲之間的貿易活力。 切伯說。
中國的投資仍舊龐大， 切伯斷言， 所有警告說中國已經建設完畢並將不可避免地步入衰退的那些人應當看看中國對基礎設施的投資，2017年上半年這一投資與上年同期相比增加瞭21.1%。 到2020年之前，單是國內鐵路網就要投資4600億美元。上半年，對農副食品加工業的投資同比增長瞭6.3%，對汽車業的投資增長瞭12.1%。 雖然也有對實體經濟特別是房地產市場的錯誤投資，但增長之強勁令它們沒有產生特別重要的影響。再加上中國大力推動絲綢之路建設，這也會進一步推高增長。 切伯總結說。
報道稱，世界商品貿易的催化劑目前仍是因為各國（也包括中國）央行的貨幣政策而充斥全球的過多的流動資金。這已經導致瞭資本和投資流動增多。資本這一市場要素是國民經濟需求曲線上升和經濟活躍程度增強的基本條件。因此世界貿易的前景總的來說是正面的。特別是歐洲、美國和亞洲的個人消費將增多。 個人消費在所有地區進一步好轉的可能性是非常大的。這也將穩定商品流量。 切伯說。
報道稱，世界貿易總體發展仍舊根基穩健。特別是世界工業市場以及全球資本貨物周期也從中獲益。
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資料圖：在位於上海長興島的振華重工長興基地，振華重工制造的岸橋排列在生產碼頭上。新華社記者 申宏 攝
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(原標題：港媒稱中國不會像日本陷入失去的十年：中國戳泡沫求真務實_《參考消息》官方網站)
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本文來源：參考消息網
責任編輯：王曉易_NE0011
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